Миллиардер, основатель и управляющий хедж-фонда Bridgewater Associates Рей Далио дал большое интервью, в котором рассказал о новом мировом порядке. В понимании Далио мир находится в завершающей стадии долгового цикла, которым ознаменуется текущий финансовый кризис. Печатный станок ФРС США больше не способен поддерживать денежно-кредитную политику, поэтому начался процесс потери долларом статуса мировой резервной валюты. Заменой ему, по мнению миллиардера, может стать китайский юань, который сейчас набирает силу.
Также в своем интервью Рей Далио рассказал насколько велика угроза социального разрыва между доходами богатых и бедных. Почему выборы в США заводят страну в тупик и как политики толкают американцев к гражданскому противостоянию. Что сегодня делать инвесторам, как им защитить свои сбережения от кризиса. И что выберет Далио, золото или биткоин? Как дальше будут развиваться цифровые валюты.
Мировой порядок
Откуда появились текущие проблемы с финансовой системой? Рей Далио провел собственное исследование на эту тему и считает, что все началось еще в 2008 году, когда кризис остановили за счет печатного станка. А потом к власти пришли популисты — речь о Дональде Трампе, которые изменили налоговую политику.
Эти факты привели Рея Далио к тому, что он выделил три основных тренда, которые сегодня доминируют в мире:
- Первый — создание долгосрочного долга и его монетизация, что влияет на всю финансовую систему;
- Второй — пропасть между доходами богатых и бедных, текущее социальное расслоение сопоставимо с тем, которое было в периоды с 1930 по 1945 года;
- И третий основополагающий тренд — это подъем Китая, который бросает вызов США. Речь идет не только о торговой войне, параллельно с ней происходит технологическое и геополитическое противостояние.
После того как Далио выделил три главные тренда, он рассмотрел становление и гибель других резервных валют до американского доллара, и пришел к выводу о существовании долгосрочных циклов.
Каждый такой цикл соответствует определенному мировому порядку и последний раз он был перезапущен в 1945 году. США стала доминирующей силой в мире, а доллар — резервной валютой. Каждый цикл начинается с процветания, когда вы увеличиваете долг за счет создания все большего количества денег, но этот процесс длится пока не дойдете до нулевых процентных ставок.
После этого просто печатать деньги становится невозможным и нужно делать следующих шаг, выкупать с рынка финансовые активы. В результате они растут в цене и те, у кого есть эти активы, становятся еще богаче, а пропасть между богатыми и бедными начинает увеличиваться с огромной скоростью.
Далио проводит параллели между тем, как в 1933 году в США конфисковали золото у населения, затем в 1971 году отказались от золотого стандарта, а теперь в 2020 году ФРС приступила к бесконтрольному печатанию денег, объявив бесконечное количественное смягчение.
Таким образом, мы пришли к новой денежной политике, когда государство оказывает прямое влияние на рынки своими решениями, потому что инвесторы зависят от того, где государство берет деньги и куда их направляет. Но такая политика не позволяет повысит уровень жизни, потому что деньги слишком быстро обесцениваются.
В понимании Далио, такой альтернативой может стать китайский юань — этот процесс не будет быстрым, но он уже запущен. Финансовые потоки смещаются в сторону Китая. Особенно это хорошо видно по рынку IPO, который сейчас активно развивается в Поднебесной.
Инвестиции
В условиях действующей денежно-кредитной политики Рей Далио считает, что в первую очередь следует избавляться от наличных.
Также миллиардер уверен, что правильным будет диверсифицировать свои сбережения. В его понимании диверсификация подразумевает не только различные виды активов, но и различные страны.
Например, держать акции, облигации и валюту различных стран, хотя бы пяти, а не только США.
Далио утверждает, что при правильной диверсификации можно построить такой инвестиционный портфель, который будет устойчивым и продолжит генерировать доход в любой кризисной ситуации. Как он сам говорит, если бы меня спросили про три самые важные вещи для инвестора, то я бы ответил - диверсификация, диверсификация и диверсификация.
Выборы США
Куда же без выборов в США, но не ждите что Далио будет поддерживать Трампа или Байдена. Он занимает другую позицию и считает, что самое опасное что может произойти в обществе — это гражданское противостояние. Из-за того что мы имеем огромный финансовый разрыв между богатыми и бедными, общество сильно поляризуется и возникает еще одна пропасть, в этот раз политическая.
В таких условиях люди склонны к тому, чтобы верить в свою собственную правду и закрывать глаза реальную картину. Их личная точка зрения становится настолько важной, что они будут верить в ложь, будут недоговаривать сами, обвинят своих противников и т. д.
Рей считает, что сегодня политики пытаются играть на этих противоречиях, все больше радикализируя своих сторонников. Это совершенно неправильно, потому что разделенное общество не способно действовать эффективно.
Потому что если мы хотим развивать свою страну и делать ее сильной и богатой, нужно действовать сообща.
Цифровые валюты
В понимании Далио есть два типа цифровых валют. Первые — это криптовалюты, такие как биткоин. Он видит у них три основные проблемы:
- Биткоин не является средством обмена, за него сложно что-то купить;
- Он не может быть средством сбережения из-за высокой волатильности цены;
- По мере решения двух предыдущих проблем биткоин будет становиться альтернативной финансовой системой и государствам это не понравится. Правительства хотят иметь деньги, которые можно контролировать. Поэтому чем больше будет расти спрос на биткоин, тем сильнее будет противодействие со стороны государств.
Что касается второго типа цифровых валют, то они будут как наличные, например, как доллар или юань. То есть это будут те же деньги, только более дешевые в обслуживании под полным контролем государства. Далио считает, что будут развиваться именно эти цифровые валюты и их появится очень много.
Но это будут те же наличные, защитой от обесценивания которых останется золото, потому что никто не может его просто печатать. И если бы Далио нужно было выбрать между золотом и биткоином, он бы выбрал первое.
Читайте также:
Рей Далио: как защитить себя от краха доллара
Принципы Рея Далио, или философия успеха
Интервью Рея Далио: прогноз экономики США и какую роль сыграет Китай
